Search

Displaying 1 - 10 of 17
General Sessions
risk … 2015 Risk andProfitConference General Session Speakers … Future Farm Policy and Drought Risk Dr. Keith Coble Mississippi …
March 1, 2016 KFMA Newsletters
March 2016 E-newsletter … information on Managing Financial Risk in Today’s Environment … goals. Kevin March 2016 E-Newsletter http://www.agmanager.info/kfma …
September 15, 2016 KFMA Newsletters
September 2016 E-newsletter … tax in good years. In profitable years holding on to inventory … deductions. September 2016 E-Newsletter http://www.agmanager.info/kfma …
September 28, 2017 KFMA Newsletters
well as, examining your crop profitability and the lease arrangements … cost of production and the profitability of the crop and livestock … be found is line 9 of the Schedule F. This is the “gross …
June 28, 2017 KFMA Newsletters
1 2016 KFMA numbers are in…Average … expected, Net Farm Income in 2016 was up from a historically … “SURVIVOR” mode. The 2016 data on 1,024 farms across …
October 15, 2018 KFMA Newsletters
    The TCJA implements several significant—even structural—changes to the tax code.  Included among these are the  elimination of personal exemptions, the substantial increase (near‐doubling) of standard deductions, an expansion of  the child tax credit (in amount, refundable portion, and income limits), creation of a new 20% “Qualified Business  Income” (QBI) deduction, and extensive changes in depreciation rules for farmers.  Add in tax rate changes and many  more modifications not mentioned here and you can see why TCJA is being described as the most sweeping tax bill  passed by Congress in the last 30 years.  (For a detailed dissection of TCJA, see “Tax Cuts and Jobs Act” by Mark Dikeman  in the March 2018 KFMA Newsletter.)    Before discussing the usage of some of the tools TCJA gives us to manage tax, a brief review of the concept of tax  management would be helpful.  Put concisely, tax management should attempt to remove the upper income from very  good years, raise the troughs of very poor years, and align taxable income levels from year to year.  Recall that not only  income tax should be managed, but also self‐employment tax (Social Security and Medicare taxes for self‐employed  individuals).  Also remember that Social Security benefits are based upon the level of income on which self‐employment  taxes are paid over the working life of the individual.  The 35 highest earning years (after accounting for inflation) are  used to determine the Social Security retirement‐related benefit.  Intuitively, managing taxes in such a manner as to  simply reduce the net income reported on the tax return each year—and therefore the taxes paid—to as low a value as  possible is not an efficient tax management method.  Net return after taxes is a much more important measure than  taxes paid.  Also, as returns to agriculture are by nature volatile over time, it is vital to implement tax management with  a multi‐year mindset.  That is, recognize that decisions made regarding the current income tax year directly affect future  years as well (and not just the following year, either).  Tax management should be implemented with an eye toward  using the tax attributes you have available in the most efficient manner possible over multiple years.  Manage your tax  tools and attributes (deductions, deferrals, flexible depreciation rules, prepays, etc.) like you would your farm assets.   Use them efficiently, do not waste them, and definitely do not allow the process of tax management to alter the  enterprises on your farm or ranch, or how you get things done.    In a lower income year, techniques employed to manage taxes are used very differently than they are in high income  years.  Be prepared for a different mindset concerning tax management this year if you are working through a low  income 2018.  Instead of advancing expenses into the current year, deferring income into the following year, or  aggressively electing to deduct additional depreciation from machinery purchases via Section 179, you may be      http://www.agmanager.info/kfma/                                      September 2018 E‐newsletter                                            3  employing the opposite techniques in order to prop up this year’s taxable income to a level similar to your recent past  levels.  In low income years, avoiding an overall loss of the tax return (a net operating loss, or NOL) is nearly always  advisable, if possible.  It is true that NOL’s can be carried forward and utilized in future years, but in doing so some  deductions are often lost and the NOL does not reduce any self‐employment tax in the years to which it is carried.  Also,  attempting to fill the lower income tax brackets that you have traditionally filled is often beneficial.  Remember, you will  not receive a wider bottom tax bracket next year just because you didn’t fill the current year’s bottom bracket.    One of the areas of significant change brought on by TCJA is that of depreciation.  These changes result in most farm  machinery being depreciated in more of a frontloaded manner and sometimes even over a shorter depreciable life.  (See  “New Depreciation Rules” by Amy Boline and Chelsea Fullerton in this issue of the KFMA newsletter for a complete  breakdown of these depreciation changes.)  In a low‐income year, it is helpful to review significant repairs made and  supplies purchased to determine if any of these expenses should be capitalized instead of immediately deducted as  repairs or supplies.  Doing so gives you options.  You can accelerate all or a portion of the purchase via Section 179 if the  expense is necessary in the end to manage your tax situation, but you can instead leave the item on your depreciation  schedule, effectively pushing deduc …
December 1, 2015 KFMA Newsletters
As I write this, there are piles of grain on the ground in many areas of the state, market prices for grain below the cost of  production, uncertainty in the tax laws as we plan for the end of the year, reduced working capital and eroding debt  repayment capacity for many farms... all part of the current agriculture management environment.  These are also  reminders to each of us of the importance of careful planning and consideration as management decisions are made.  Those of us working within the KFMA program and in the Agricultural Economics Department greatly appreciate the  efforts of those working on the farms and ranches of Kansas. We are thankful for the opportunity to provide farm  management information to farm decision makers through this newsletter and through delivery of the KFMA Program.  The KFMA motto is “Building Strong Relationships…Producing Excellence” and we desire to use this newsletter as a way  of building our relationship with you and to provide you with information that helps you achieve excellence. The KFMA  E‐Newsletter is sent quarterly throughout the year.  This issue provides information on farm profitability, measuring  financial health, and the importance of understanding your farm’s current financial position and debt repayment ability.  Finally, we provide you with some guidance toward year‐end tax planning and management.    Further information can be found on the extension agricultural economics website at www.agmanager.info and the  KFMA website at www.agmanager.info/kfma.  I would welcome any comments that you feel will be helpful for the KFMA  program to excel in our work with the farm families of Kansas as we seek to help you know your numbers, use your  numbers, and reach your goals.  Till next time…  Kevin    …
April 6, 2018 KFMA Newsletters
Manage the Variability and Risk in Agriculture? Kevin Herbel … There is much variability and risk in the agriculture indust …  planning  decisions, legal matters, financial management risks, and relationships between …
that is contingent on future events• A formal claim follows … 1120SoMust issue amended Schedule K-1 if those changed• In … carryback if applicableo Amended Schedule K-1s required too• Form …
September 3, 2017 Section 5: Long-Range Planning (FINLRB)
Payment of income tax is part of a profitable  business over the long‐term – … “Income Tax Aspects and Consequences of   Financial  Distress Transactions” by Bryan Manny and Mark Wood http://www.agmanager.info/finance‐business‐planning/financial‐ management/income‐tax‐aspects‐and‐consequences‐financial Risk and Profit Conference Proceedings – …